Руководство для начинающих по торговле криптовалютой. Часть 2

Марш деривативов во времена и на рынках

Обилие терминов, доступных на финансовом рынке, пугает и сбивает с толку среднего неискушенного трейдера, стремящегося начать зарабатывать состояние на своих активах. Знания начинающего трейдера, привыкшего к уютным и привычным условиям касс в местном продуктовом магазине, превратятся в дикую поездку на американских горках, как только он попадет в безумный мир финансовых инструментов. Но финансовый дьявол не так ужасен, как его считают.

Ордера, деривативы, контракты, фьючерсы, шорты, стопы и т. д. — вот условия, которые грозят начинающим трейдерам разрушить мечты и кошмары, обливая спину холодным потом при виде зловещих японских свечей и запутанных геометрических фигур на пугающих графиках. Но это не так уж и страшно, ведь теория практически каждого финансового инструмента прочно укоренилась в повседневной жизни. Самый простой и распространенный инструмент, о котором слышал каждый, кто хоть раз смотрел финансовые новости, — это базовый дериватив.

Дериватив — это просто причудливое название контракта, стоимость которого зависит от множества инструментов на финансовом рынке, более известных как акции, облигации, товары, валюты, процентные ставки и другие переменные. На самом деле, деривативы существуют практически на все, что только можно себе представить, и очень простым примером могут служить ставки, когда прибыль одной из сторон контракта зависит от исхода определенного события.

Долгий путь

История деривативных контрактов уходит корнями в древние времена. Этот инструмент прошел долгий путь с тех пор, как он был примитивной формой устного соглашения между торговцами, стремящимися привлечь финансирование для своих приключений. Один из самых старых известных примеров — вавилонские купцы, которые заключали соглашения о распределении рисков и получали кредиты на приобретение своих караванов. Кредиты можно было вернуть, если товары были успешно доставлены и проданы в отдаленных странах. Тамплиеры продолжили практику выдачи займов, давая деньги паломникам, отправлявшимся на Святую Землю, а затем взимали проценты по этим займам. Не лучше обстояли дела и у конкистадоров: они заключили фьючерсные контракты с испанской короной и богатыми испанцами на освоение Нового Света, где добыча и грабежи, украденные у незадачливых туземцев, послужат вознаграждением. Первые современные деривативные контракты появились на Лондонской фондовой бирже в 1830-х годах, а Соединенные Штаты начали применять их на практике в 1850-х годах.

Деривативы, в основном свопы, послужили причиной ипотечного кризиса 2008 года в США, поскольку риски контрагентов просто вышли из-под контроля.

В мире криптовалют первые деривативы были выпущены на BTC, поскольку фьючерсы и опционы на биткойны успешно торгуются на Чикагской товарной бирже (CME Group), Чикагской бирже опционов (CBOE), а также на ряде криптовалютных бирж, в частности, на Binance, BitMEX, BitFinex, OKCoin и других.

Типы деривативов

Существует ряд типов деривативов, доступных трейдерам. Большинство из них работают по одним и тем же принципам с некоторыми отличиями, которые адаптированы к конкретным требованиям, выдвигаемым трейдерами.

Фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты являются одними из наиболее распространенных типов деривативов. Фьючерсный контракт — это соглашение между двумя сторонами о покупке и поставке какого-либо актива по согласованной цене в определенную дату, указанную в будущем. Фьючерсы торгуются на биржах в стандартизированных формах. Этот тип деривативов обычно используется трейдерами для хеджирования рисков или для спекуляций ценами на различные активы. Классический пример — спекуляции на цене нефти, золота или цене доллара США или британского фунта стерлингов.

Дата истечения срока поставки актива не всегда является датой расторжения договора, поскольку многие деривативы рассчитываются наличными. По сути, прибыль или убыток от торговли — это положительный или отрицательный денежный поток для трейдера. Фьючерсы на процентные ставки, фьючерсы на фондовые индексы и многое другое также называют контрактами с расчетами наличными.

Вперед

Форвардные инструменты являются следующим важным видом деривативов, и они очень похожи на фьючерсы, как и большинство других деривативов. Форвардные контракты торгуются не на биржах, а на внебиржевом рынке. В рамках форвардного контракта покупатель и продавец могут настроить условия сделки, ее объем и процесс расчетов. Фьючерсам присущи риски контрагентов или риск того, что одна из сторон не сможет выполнить свои обязательства. Важным аспектом форвардных сделок является то, что для компенсации рисков в контракте могут участвовать более двух сторон.

свопы

Свопы — это производный инструмент, по которому можно обменивать один вид денежного потока на другой. Например, можно перейти от кредита с плавающей процентной ставкой к займу с фиксированной процентной ставкой или наоборот. Они очень популярны для компенсации рисков и чрезвычайно полезны при работе с валютами.

Опции

Опционы — это соглашения между двумя сторонами о покупке или продаже актива в заранее определенную дату в будущем по указанной цене. Согласно этому типу деривативов покупатель не обязан расторгать договор, а продавец должен либо купить, либо продать актив, если покупатель решит исполнить контракт. Отсюда и название. Опционы обычно используются для хеджирования или ценовых спекуляций активами.

Отголоски деривативов

Мнения рыночных специалистов по деривативам диаметрально разнятся: многие говорят о них, как и о всем рынке, а другие обвиняют их в чрезмерной волатильности и других рыночных проблемах. У деривативов есть свои ограничения, так как их довольно сложно оценить. Поскольку цена деривативов зависит от цены активов, их стоимость зависит от множества внешних факторов. К рискам, связанным с внебиржевыми деривативами, относятся риски контрагентов, которые трудно предсказать. Время истечения срока действия, стоимость владения активом и процентные ставки также являются факторами, влияющими на стоимость деривативов. Такое сочетание факторов затрудняет сопоставление стоимости дериватива с базовым активом. Спрос и предложение дериватива могут привести к росту и падению его стоимости, даже если все остальные факторы, включая цену актива, остаются неизменными. И это называется спекуляцией.

Последняя критика была направлена против фьючерсов на биткойны, которые привели к резкому росту стоимости биткойна, но в конечном итоге не смогли удержать его цену в плюсе в долгосрочной перспективе. Все участники рынка говорили, что Биткойн — это пузырь, и его конец близок. Неспособность фьючерсных контрактов на биткойны оказать серьезное долгосрочное влияние на цену актива можно объяснить огромным новостным фоном, определяющим цену такого актива, который еще раз доказывает ограниченность деривативов на классических биржах и их слияние на рынке криптовалют.

Зеннон Капрон, управляющий директор шанхайской консалтинговой фирмы Kapronasia, сказал: «Редко можно увидеть что-то более волатильное, чем биткойн, но мы нашли его: фьючерсы на биткойны».

Поскольку у Биткойна нет физических базовых активов, многие эксперты рынка считают, что появление фьючерсных контрактов на биткойны в долгосрочной перспективе не пойдет на пользу рынку криптовалют. Предполагается, что приход институциональных инвесторов станет панацеей, которую ждет рынок. Отсутствие каких-либо требований к владению биткойнами со стороны продавца фьючерсного контракта считается основным недостатком, препятствующим применению деривативов на такие активы.

Сторонники фьючерсов на биткойны утверждают, что их появление поможет стабилизировать рынок и улучшить исполнение ордеров, тем самым придав более цивилизованный характер торговли всему рынку. Еще один важный аргумент в пользу деривативов на криптоактивы — фактор доверия. Криптоэнтузиасты уверены, что внедрение таких инструментов на регулируемых и авторитетных биржах поможет завоевать доверие институциональных инвесторов и привлечь их на рынок криптоактивов, тем самым генерируя ликвидность и минимизируя волатильность.

Подход MoonTrader

Торговля — это вид искусства, но существует множество техник и способов упорядочить и сгладить процесс обучения, необходимый для того, чтобы стать настоящим мэтром. MoonTrader предложит множество инструментов, необходимых начинающим трейдерам, чтобы начать осваивать рынок и зарабатывать на своих активах.

Мир финансов и торговли не так уж и страшен, если его правильно объяснить. На самом деле, большинство реалий мира трейдинга — это ситуации, с которыми мы сталкиваемся в повседневной жизни и к которым уже привыкли. Эти ситуации просто приобретают разные названия и приложения в мире торговли.

MoonTrader намеревается предложить своим пользователям широкий спектр инструментов, чтобы они могли свободно и безопасно начать торговать на рынке, и намерена привлекать новых участников, упрощая и минимизируя риски, которые может представлять торговля криптодеривативами.

‍

Зарегистрируйтесь бесплатно:

Binance

OKX

Bybit

‍